L15下游
AI 智能体
Agent runtimes, tool calling, MCP, memory, planning, and multi-agent orchestration.
需求为什么传导到这里
从「回答」转向「行动」。智能体会规划、调用工具、保有记忆、操作系统 —— 这让工具协议、运行时和可观测性从功能变成了基础设施。
瓶颈在哪
瓶颈是可靠性而非能力。一个「大多数时候成功」的智能体，无法用在任何有后果的场景上。
这是关于供应商集中度与交期的结构性观察，不是对任何标的的看法。
本层级的公司
这一层没有公开公司，是因为该层的纯标的仍未上市。对这一层的公开敞口，是通过为其提供资金与分发的多元化公司间接存在的——那些公司已经归在本图的其他层级里。
同一赛道
Descriptive positioning only. `stance` says whether a company's business is exposed to a layer, never whether to buy it. Layers with no exposure are not recommendations to add any.