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Wall Street Views Weekly EP02 — 아무도 떠나지 않는다: Ives, Hoffmann-Burchardi, Belski, Cramer

2회 · 2026년 10월 18일 일요일 오후 8:00(CT) 첫 방송

인플레이션은 예상보다 뜨거웠고, AI 인프라주는 크게 얻어맞았으며, 실적이 좋아도 주가는 떨어졌습니다. 그런데 이번 주 월스트리트의 베테랑 네 사람 중 떠나는 사람은 한 명도 없습니다. 한 사람은 매도세가 매수 기회라고 하고, 한 사람은 '비트보다 원자'로 기울고, 한 사람은 현금흐름 사업에 톱픽을 줬으며, 한 사람은 지금 가장 위험한 행동이 시장을 떠나는 것이라고 말합니다. 누가 무엇을 말했는지, 근거 데이터와 논리, 그리고 저희의 한 줄 평가입니다.

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풀 에피소드 — 같은 네 가지 이야기를 차트와 함께 영상으로 전합니다. 이 사이트의 모든 콘텐츠처럼 리서치와 교육 목적입니다.

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1. Dan Ives

그는 누구인가: Yorkville Ives 공동창업자 — Wedbush에서 거의 10년을 보낸 뒤 올해 Yorkville과 함께 이 리서치 회사를 세웠고, 여전히 월스트리트에서 가장 목소리 큰 AI 강세론자입니다. 이제 그의 의견은 Wedbush가 아니라 Yorkville Ives의 것입니다.
무슨 말을 했나: 10월 14일 리서치 노트에서 그는 AI 인프라 종목의 매도세를 경고 신호가 아니라 매수 기회라고 했습니다. 방아쇠는 10년물 금리가 5%를 넘어선 것이었고, CoreWeave, IREN, Nebius 같은 신생 클라우드 사업자들이 더 크게 떨어질수록 그는 더 좋게 봤습니다. 그의 한 줄은 이렇습니다. 금리는 수요 문제가 아니라 파이낸싱 문제이며, 10년물이 75bp 움직였다고 컴퓨팅에 대한 구조적 수요가 리셋되지는 않는다는 것입니다.; 10월 16일 금요일, 그는 Nvidia에 대한 매수 의견과 목표가 300달러를 재확인했습니다.
근거 데이터와 논리: 그의 확신은 채널 체크에서 옵니다. 이번 주 Yorkville의 아시아 현장 조사에서는 한국과 대만의 거래 활동이 빨라지고 있었고, 칩 수요는 가용 공급 1단위당 약 13단위 — 대략 13대 1 — 로 집계됐으며, 신생 클라우드 사업자들은 투기적 설비가 아니라 서명된 수주 잔고를 들고 있었습니다. 그는 마음을 바꿀 조건도 미리 밝혀 뒀습니다. 하이퍼스케일러가 자본지출을 줄이거나, 고객이 서명한 컴퓨팅 계약을 취소하거나, GPU 임대료가 지속적으로 하락하는 경우입니다. 볼 것은 금리 신호가 아니라 수요 신호라는 것이고, 그 조건 중 어느 것도 아직 나타나지 않았습니다.
저희의 한 줄 평가: 13대 1은 공식 통계가 뒷받침하지 않는 그 회사 자체의 채널 숫자입니다 — 출처를 기억해 둘 필요가 있습니다. 하지만 마음을 바꿀 조건을 미리 공개하는 애널리스트는 목표가보다 더 쓸모 있는 것을 주는 셈입니다.

출처: TechDefused(Yorkville Ives 노트, 2026년 10월); MarketWatch / Dow Jones(2026-10-14); ad-hoc-news와 Barchart(2026-10-16, Nvidia 재확인).

2. Ulrike Hoffmann-Burchardi

그는 누구인가: UBS 글로벌 웰스 매니지먼트 미주 지역 최고투자책임자(CIO) — 이번 회의 새로운 얼굴입니다.
무슨 말을 했나: 10월 12일 CNBC에서 그녀는 AI가 한때 인터넷이 실물 경제에 했던 일을 디지털 경제에 할 수 있다고 주장했습니다. AI 코딩이 전통 소프트웨어를 압박하고, AI 에이전트가 디지털 광고와 이커머스를 다시 쓴다는 것입니다. 시장은 이 파괴 리스크를 과소평가하고 있다고 그녀는 경고했습니다. UBS의 선호는 여기서 나옵니다 — '비트보다 원자(atoms over bits)', 즉 실물 경제에 무게를 두고 순수 디지털 자산은 가볍게 가져가는 것입니다.; 그렇다고 AI에 약세인 것은 아닙니다. 시장은 갈라지고 있다고 그녀는 말했습니다. 금리에 민감한 기업들이 타격을 받는 반면, 버티는 진영은 AI 구축의 '곡괭이와 삽' 공급업체 — 반도체와 클라우드 컴퓨팅 — 이며, 이들은 올해 이익 성장의 대부분을 이끌었고 앞으로도 그럴 것이라는 게 그녀의 시각입니다.
근거 데이터와 논리: 이번 주 데이터는 그녀의 편이었습니다. 10월 8일 TSMC는 3분기 매출이 전년 대비 약 50% 늘어난 사상 최대 실적을 발표했고, 삼성전자는 3분기 영업이익을 약 107조 원 — 전년의 거의 9배 — 으로 추정했습니다. 10월 15일 TSMC의 전체 실적이 나오자 매출은 467억 2천만 달러로 자체 가이던스 구간을 웃돌았고, 순이익은 68.7% 늘었으며, 매출총이익률은 66.4%였습니다 — 그런데도 주가는 떨어졌습니다. 그녀의 처방은 바로 이런 장세를 위한 것입니다. 헬스케어, 바이오텍, 제약으로 분산해 AI 자본지출 거래가 압박받을 때는 수비를 하고, 장기적으로는 AI 도입의 수혜를 먹는 — 그녀의 표현으로는 공격과 수비를 동시에 하는 것입니다. 목요일의 UBS 노트는 강한 실적 시즌이 한 번 더 오면 다소 높아진 금리를 시장이 흡수하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.
저희의 한 줄 평가: 네 사람 중 AI의 승자도 AI에게 파괴될 수 있다는 가능성을 진지하게 꺼낸 사람은 그녀뿐입니다 — 이번 회에서 가장 컨센서스에 반하는 한 줄이었습니다.

출처: Seeking Alpha와 TradingView(2026-10-12, CNBC 인터뷰); Reuters(2026-10-16, UBS 노트); Reuters(2026-10-08, TSMC와 삼성전자); TickerOn과 Global Brands Magazine(2026-10-15~16, TSMC 3분기 전체 실적).

3. Brian Belski

그는 누구인가: Humilis Investment Strategies의 창업자 겸 CEO·최고투자전략가 — BMO를 떠나 스스로 회사를 세운, 월스트리트에서 가장 연륜 있는 강세론자 중 한 명입니다. 이제 그의 견해는 BMO가 아니라 Humilis의 것입니다.
무슨 말을 했나: 10월 2일 Fox Business의 Making Money에서 그는 세 가지 톱픽을 제시했습니다. Spotify, Affiliated Managers Group, Casella Waste Systems. 음악 구독 사업, 자산운용사, 폐기물 처리 회사 — AI 스타는 한 종목도 없습니다. 이유는 이렇습니다. 회복력이 있는 사업들이고, 장기 성장을 위해 만들어졌다는 것입니다.
근거 데이터와 논리: 그 아래에는 그의 장기 사이클 프레임워크가 있습니다 — 날짜를 정직하게 밝힙니다. 지난해 11월(2025년) 토론토 PMAC 컨퍼런스 기조연설에서 그는 2009년에 시작된 25년 장기 강세장이 아직 최소 10년은 남았다고 주장했고, 하락장에서의 전략은 좋아하는 종목을 더 사는 것이라고 했습니다. 당시 그는 AI 버블은 보이지 않는다고 했고, 자신의 AI 리스트는 Nvidia, Broadcom, AMD, 그리고 '10년 전의 아마존'이라 부른 Palantir였습니다.
저희의 한 줄 평가: 모두가 컴퓨팅을 쫓는 동안, 가장 연륜 있는 강세론자는 톱픽을 구독, 자산운용, 쓰레기 처리에 줬습니다. 그는 스토리가 아니라 현금흐름을 사고 있습니다 — 그 자체가 하나의 표명입니다.

출처: Fox Business 공식 클립 페이지(2026-10-02 방송); Investment Executive(2025년 11월 PMAC 기조연설).

4. Jim Cramer

그는 누구인가: CNBC Mad Money 진행자입니다.
무슨 말을 했나: 10월 14일은 7월 이후 최악의 세션이었습니다. 9월 CPI는 전월 대비 0.6% 올라 예상보다 뜨거웠고, 선물 시장은 10월 말 추가 금리 인상 베팅을 빠르게 높였습니다. S&P 500은 1% 넘게 떨어졌고 나스닥은 1.9% 하락했습니다. 이상한 것은 실적이었습니다. Morgan Stanley는 탄탄한 실적을 내고도 거의 3% 떨어졌고, ASML은 강한 실적과 수요 신호에도 4% 하락 마감했습니다. 채권 시장마저 대본을 거부했습니다 — CPI 발표에 금리가 치솟았다가 다시 낮아졌고, 유가는 계속 올랐습니다. 데이터가 서로 충돌하고 좋은 실적이 보상받지 못하는 이런 장에서는 '확신을 갖기 어렵다'고 Cramer는 말했습니다.
근거 데이터와 논리: 그러나 그의 결론은 떠나는 것이 아니었습니다. 그는 JPMorgan의 연구를 인용했습니다. 2005년에 S&P 500에 1만 달러를 넣고 이후 20년 중 가장 좋았던 10거래일을 놓쳤다면, 계속 투자한 경우의 절반에도 못 미치는 부로 끝난다는 것입니다. 그의 질문은 이렇습니다. 전부 팔고 집에 가서, 가장 크게 오르는 그 열흘 전에 정말 다시 살 수 있겠는가? 그의 답은 '아니오'였습니다. 조언은 옛 방식 그대로입니다. 분산을 유지하고, 정해진 일정으로 투자하고, 정기적으로 리밸런싱하라 — 고점도 저점도 맞힐 필요가 없다는 것입니다.
저희의 한 줄 평가: 이번에 Cramer가 판 것은 종목이 아니라 규율이었습니다. 이런 한 주에는 가장 큰 리스크가 보유가 아니라 겁을 먹고 빠져나가는 것일 수 있습니다.

출처: TheStreet(2026-10-15); CNBC 보도(freshblognews 경유); Wealth Professional(2026-10-15, CPI와 장세).

EP02 한눈에 보기

Dan Ives	매도세는 매수 기회 — 칩 수요 대 공급 13대 1
Ulrike Hoffmann-Burchardi	비트보다 원자; 헬스케어는 공격과 수비를 동시에
Brian Belski	강세장 10년 더 — 톱픽은 현금흐름으로
Jim Cramer	떠나지 마라 — 최고의 10일을 놓치면 절반을 잃는다

다음 주 검증 포인트

하이퍼스케일러가 자본지출 가이던스를 낮추는가
좋은 실적이 보상을 받기 시작하는가 (다음 주에는 Netflix, Procter & Gamble, GE Aerospace 등 대형주 실적이 이어집니다)
10년물 금리가 5% 위에 안착하는가

출처

이 페이지의 모든 수치는 이번 회의 확인 출처 목록에서 왔습니다 — 방송 전에 두 출처와 교차 확인했습니다. 두 출처가 어긋난 수치는 평균을 내지 않고 버렸습니다.

리서치와 교육 목적만 해당합니다. 이 페이지에 인용된 견해는 각 코멘테이터 본인의 것으로, 인용한 보도를 요약한 것입니다. 저희의 한 줄 평가는 코멘트일 뿐, 투자 조언도, 추천도, 수익 약속도 아닙니다. 행동하기 전에 전체 면책 조항을 읽어 주세요.

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